GARCH族模型的预测能力比较:一种半参数方法

摘要

半参数GARCH模型无须设定条件分布的具体形式.本文首先将一种效率较高、易于实施的半参数方法--估计函数方法应用于10类常见的GARCH结构,并给出证据,显示该方法能显著提高GARCH族模型的波动率预测绩效.然后,应用估计函数方法,较为全面地比较各类GARCH结构的预测能力.为给出统计意义下的结果,并减少"数据窥察"问题,研究中分别使用OLS和SPA检验法进行绩效评价.结果发现,与其他GARCH类结构相比,EGARCH和APARCH模型能够较好地描述股市收益率的波动过程.