中国股票市场价格波动与交易量关系的贝叶斯分析

摘要

利用随机波动(SV)模型和基于马尔科夫链蒙特卡罗模拟(MCMC)模拟技术的贝叶斯估计方法,并把交易量分解为预期交易量和非预期交易量,实证检验了中国股票市场中的量价关系.与其他学者的研究结论一致,交易量与价格波动存在很强的即期正相关关系,这也验证了混合分布假说(MDH)理论;研究中还发现,非预期交易与预期交易对价格波动的影响显著不同,非预期交易量所隐含的新信息是真正引起价格波动的根源.