人民币汇率变动对中国出口企业利润的影响——基于中国工业企业数据库的实证研究

摘要

基于2005-2010年中国工业企业数据库,研究了人民币实际有效汇率对中国出口企业盈利能力的影响.结果表明,总体而言人民币实际升值对出口企业盈利能力具有显著负面影响;分企业类型的研究发现,人民币实际升值对中高技术密集度出口企业利润的负面影响最大,对低技术密集度和中低技术密集度出口企业盈利能力的负面影响次之,但对高技术密集度出口企业盈利能力的影响并不显著.此外,企业全要素生产率、管理水平、创新能力以及现金流动性对其盈利能力具有显著的正面效应,企业负债规模对其盈利能力具有负面影响,企业投资水平对除高技术密集度行业之外的企业盈利能力具有显著的正面影响,行业出口渗透率仅对中高技术密集度行业的利润有显著的正面影响.