外部执法环境对公司股息支付政策的影响分析

摘要

作为资本市场资源配置效率保障的投资者保护制度,由外部治理环境与公司内部治理机制构成。外部治理环境的法律对投资者的保护状况,是否对公司内部治理产生影响?以及影响方向是什么?通过对区域执法环境对上市公司股息支付水平影响的实证研究,可以得出如下结论:执法效率高的区域,公司更倾向于向股东支付股息,而且股息支付率更高。因此外部法律环境的改善有助于提升公司内部治理水平。