中国货币之谜的再探讨

摘要

麦金农提出的“中国货币之谜”所折射的问题是,中国长期的扩张性货币政策与通货膨胀的关系是否真的有别于多数国家的经验.本文在两部门假设下通过修正传统的货币数量模型,发现正是由于现行的CPI未对兼具投资与消费功用的房产等准公共服务和产品的价格予以及时和足够的重视,导致居民面临的消费价格压力被严重低估,给宏观经济决策和微观个体的投资信心和预期造成困惑.在当前房地产领域受到系列政策多重抑制的环境下,真实的通胀压力将不断加大.