内幕交易行为在犯罪与行政违法之间的边界探析--以88份行政处罚决定书和19份刑事判决书为实证依据

摘要

根据我国《证券法》与《刑法》的规定，内幕交易犯罪行为与行政违法行为在行为方式上几乎没有差异，其区分主要在于情节是否严重。88份行政处罚决定书和19份刑事判决书显示，大量符合“情节严重”甚至“情节特别严重”的案件仅以行政处罚了结，有的“情节特别严重”的案件则以“情节严重”的标准进行定罪量刑，反映出我国内幕交易规制立法的缺陷。应当提高“情节严重”的数额标准、引入新的评价要素。