基于兼并成本和协同效应的横向并购研究

摘要

进入新世纪后,中国企业的并购活动越来越频繁.本文基于SSR模型,引入兼并成本和协同效应,研究并购厂商的并购动机以及并购行为对社会福利的影响,分析协同效应与兼并成本之间的关系.得出结论:当协同效应使厂商增加的利润大于兼并成本时,并购厂商总是愿意并购;并购后,福利在消费者和非并购厂商之间转移.当协同效应和兼并成本满足一定条件时,横向并购才可以增加社会福利.