坏消息业绩预告集中披露现象动因分析——基于归因理论视角

摘要

首先以A股上市公司2005-2012年各季度业绩预告消息属性作为研究对象,发现坏消息业绩预告存在集中公告现象.然后分行业选取样本,运用威布尔比例风险模型从归因理论视角对集中公告现象作出解释.研究结果发现：管理层披露坏消息业绩预告的时机选择受之前同行业发布坏消息业绩预告的公司数量影响,即近期同行业公司发布坏消息业绩预告数量越多,管理层越会迅速做出发布坏信息业绩预告的决策,从而形成坏消息业绩预告的集中公告效应,而好消息业绩预告不存在上述现象.