房价变化与居民消费——基于中国城市面板数据的研究

摘要

基于生命周期理论和相对收入假说,利用我国29个城市2001-2010年的面板数据构造了动态面板模型,可房价变化与居民消费的关系进行实证研究.结果表明消费支出与房价变化在经济上和统计上都不显著.进一步的分时间段的研究发现,2001-2005时段内房价变化较为平稳,房价变动和居民消费呈微弱的正相关关系,但回归系数在统计上极不显著;但2005年之后的房价快速上涨对居民消费产生了较强的挤出效应,房价变动和居民消费有较强的负相关关系且在统计上较显著,这就意味着大多数家庭要为高房价缩减消费支出.