人民币境外流通规模的估算——基于货币需求缺口模型的实证研究

摘要

为更好地对人民币境外流通规模进行估算,文章对传统的货币需求缺口模型进行改进:增加用于股票市场和土地市场交易的第三种货币需求m3,通过从实际货币供应中扣除国内各种货币需求和沉淀货币,间接估算境外人民币流通数量。在此基础上,文章运用改进后的估算模型以1996年第一季度到2005年第二季度的数据为基础,对2005年第三季度到2010年第二季度的人民币境外持有规模进行了估算,并根据估算结果提出相应的政策建议。