基于指数分层结构算法的风格资产聚类及动态配置有效性研究

摘要

运用A股市场21个概念板块指数2009～2014年的日对数收益率数据,依据彼此间的相关关系和拓扑结构特征,使用指数分层结构算法对其进行聚类,并据此动态构建风格资产组合。实证检验和对比分析表明,聚类结果具有稳定性和有效性,构建的资产组合具有相对较低的风险及较高的收益,能够为积极资产管理提供有益指导。