风险积聚下信贷的转移支付效应：农牧区乡镇政府高负债分析

摘要

本文通过对内蒙古自治区某旗乡镇政府高负债现象的分析，讨论贫困地区地方财政——金融的关联效应。一方面，由于农牧民的贫困和维持地方必要行政和经济行为的运转，资金风险向行政部门形成了初次积聚；另一方面，由于乡镇政府自有资金来源枯竭，必然选择向金融部门贷款，因而导致了风险向金融机构的二次积聚。因此，金融机构信贷具有财政意义上的转移支付职能。这种转移支付扭曲了商业性金融的资源配置职能。就此，本文提出了“保水”与“分流”两种相辅相成的解决思路。