VaR模型在我国银行同业拆借市场中的应用研究

摘要

本文利用VaR模型通过2002年11月11日至2006年3月30日我国银行间同业拆借市场每日加权平均利率进行实证研究，建立了基于GARCH模型的我国银行间同业拆借市场利率风险测度VaR模型，得出以下结论：（1）t分布不适合描述我国银行间同业拆借利率序列的分布状况，GED分布能较好刻画我国银行问同业拆借利率序列的分布；（2）我国银行问同业拆借利率序列的杠杆效应不明确；（3）目前我国银行间同业拆借市场的利率风险较低。