离岸市场发展对本国货币政策的影响——一个综述

摘要

本文以欧洲美元市场这个典型的离岸市场为例,对20世纪60年代以来离岸市场的相关文献进行了全面综述,特别关注欧洲美元市场发展对美国货币政策的影响.基本结论包括:离岸市场存款规模的增长并不会对本国货币供应产生显著的直接影响,但确实会削弱货币调控目标的有效性并导致货币流动速度的意外波动,不过实证结果表明离岸市场对货币政策的上述影响是有限且可控的.本文旨在以欧洲美元市场为借鉴,为进一步深入研究离岸人民币市场发展对我国货币政策的影响等具有现实意义的问题奠定基础.