IPO估值模型及其在我国的适用性分析

摘要

国际资本市场新股发行估值方法大致可分为三种,即现金流量贴现法、可比公司法和期权定价法.大部分IPO估值模型在我国并不适用.我国股市具有较显著的齐涨齐跌性,股价更多地反映由市场供求关系决定的相对投资价值,而不能真实反映由未来现金流贴现决定的绝对投资价值.目前,在我国证券市场IPO理论定价使用可比公司法与多因素定价模型相结合的估值方法较为现实.