论中国货币政策三大工具的选择

摘要

货币政策是市场经济中的重要调控手段,选择符合中国国情的货币政策工具对经济发展至关重要。准备率、贴现率、公开市场业务是现代国家广泛使用的货币总量工具,其中除准备率使用普遍比较谨慎以外,其他两项的使用各有侧重。英、美等国偏重于公开市场业务,日本偏重于贴现率(1979年前)。我国政府正准备试实行国债公开市场业务,表明我国官方和理论界都倾向于这一工具。本文就此略表拙见。 一、中国运用公开市场业务的制约因素 毫无疑问,与其他两项工具比较,公开市场业务是最年轻但也是最先进的政策工具。从历史上看,贴现率是产生最早的一种传统工具,准备率普遍运用于五十年代。