风险承担视角下业绩补偿承诺的企业价值创造效应机制研究

摘要

以风险承担为切入点研究企业并购重组中业绩补偿承诺的签订对企业价值创造的影响。研究表明:并购实践背景下,业绩补偿承诺可有效提高企业风险承担水平,有助于企业整体价值创造;风险承担在业绩补偿承诺与企业价值关系中存在部分中介作用。调节作用检验结果发现,环境不确定性和财务柔性能强化业绩补偿承诺的价值创造效应。研究不仅为业绩补偿承诺提升企业价值提供了更为严谨的证据,而且从全新的视角揭示了业绩补偿承诺对企业价值的作用路径。