金融风险、剩余博弈与多层次资本市场监管

摘要

日益膨胀的金融风险泡沫危及我国的实体经济体系,主动刺破泡沫、释放风险还是完善机制、分散风险成为我国生死攸关的金融决策。文章论证我国金融体系形成的内在逻辑及其监管的利益博弈,提出多层次资本市场的监管实质在于获取最大的金融剩余,从而为多层次的资本市场监管体系的设计提供理论依据,认为构建一个有效的分层次监管体系的目的是提高融资效率与风险分散效率,并就多层次资本市场的分级监管制度提出设计方案。