西方行为金融学理论的进展

摘要

西方行为金融学(Behavioral Finance)产生于20世纪80年代.西方的许多经济学家在研究投资活动过程中发现,微观经济学和金融学的许多数学模型,不能很好地解释和预测现实中的投资活动,开始加强对投资活动中人的行为与心理的研究,并取得了丰硕的研究成果.为此,美国普林斯顿大学的行为金融学家丹尼尔@卡恩曼(Daniel Kahnemn)荣获2002年度的诺贝尔经济学奖.本文重点介绍西方行为金融学的四大研究成果,即视野理论(Prospect Theory)、后悔理论(Regret Theory)、过度反应理论(Overreaction Theory)及过度自信理论(Overconfidence Theory).