金融发展有利于中国生产技术效率的提升吗?——基于随机前沿分析方法的检验

摘要

笔者利用中国1990-2012年30个省份的面板数据,采用随机前沿分析方法,实证研究了金融发展与中国生产技术效率二者之间的关系,结果发现:中国经济增长的技术效率水平偏低,存在区域差异且近年来呈恶化趋势,而金融深化对中国技术效率的演进具有重要影响.尽管总信贷规模对生产技术效率的作用并不明显,但私人部门信贷对技术效率的改善发挥了显著的促进作用,而国有部门信贷则产生了不利影响.在此基础上,笔者通过基于“向前看”和“向后看”两种方法,测算了私人信贷和国有信贷对中国技术效率的贡献大小:从区域角度来看,相较于东部地区,私人信贷对中西部地区技术效率的促进作用更大;相应地,国有信贷对中西部地区的负面作用也要大于东部地区;从时间角度来看,私人信贷对技术效率的促进作用在2008年国际金融危机后逐渐上升,而国有部门信贷的负面作用也在危机后趋于扩大.所得到的政策启示是进一步优化信贷结构,纠正信贷的制度性扭曲对我国技术效率提升具有重要意义.