审计报告改革对权益资本成本的影响研究

摘要

传统审计报告的模式化披露无法满足投资者价值信息获取需求,"审计期望差距"问题日益严重.基于2016年12月颁布的新审计报告准则,选取A+H股上市公司为研究对象,考察审计报告改革对上市公司权益资本成本的影响.结果表明,审计报告改革会显著降低权益资本成本.进一步发现,关键审计事项披露数目越多,权益资本成本越低;审计报告改革降低权益资本成本的效应在信息不对称程度高、内部控制水平低、媒体环境差以及代理冲突高的公司中更为明显.这不仅为审计报告改革的经济后果提供了证据,而且对于提高投资者决策效率以及维护资本市场秩序也具有一定的现实意义.