盈余质量与前瞻性信息披露:正向补充还是负向替代?

摘要

上市公司年报中的前瞻性信息反映了公司未来发展前景,具有独特的信息价值和研究意义.以2007-2011年我国上市公司年报为对象,采用“字数”和“内容覆盖面”度量年报中的前瞻性信息,并研究盈余质量与前瞻性信息披露的关系.研究发现前瞻性信息虽有强制性的披露规则,但本质上仍属于自愿披露,各公司之间披露水平有较大差异;盈余质量与前瞻性信息披露有正向补充关系,盈余质量好的公司会披露更多的前瞻性信息.