我国中央银行利率调整对股市短期波动影响——基于事件研究法的实证分析

摘要

文章运用GARCH模型,结合事件研究法,对利率和股指关系、利率调整事件的超额收益等做了研究,发现,2006年以来我国股指对利率调整的反应是敏感的,低利率支撑了股指的增长,但这种效应随着利率的不断增加而不断减弱直至产生负面作用;股指收益对利率调整事件的反应也是显著的;同时发现,中国股市的有效性和利率市场化进程都有了很大的提高.