'护送船队'监管防线利弊参半--日本证券监管对中国的启示

摘要

@@ 一rn战后,日本经济获得迅速发展的一个重要原因就是有一个比较稳定的金融环境,而证券市场的稳定归功于证券监管的效果.所谓的"护送船队,政府的行政指导和各种金融监管措施都是为了保护这个船队的每一位成员一个也不掉队,顺利到达"胜利彼岸".它将金融监管分为三阶段,限制竞争的管制、防范经营风险的管制和对危难金融机构的救济.具体来说,对战后日本证券市场稳定发挥重要作用的监管措施主要有两种方式,也被称之为"两道防线".一是市场准入制度,二是证券买卖委托手续费管制.