证券投资组合模型应用实例

摘要

在中国经济高速发展的今天,人民的收入水平不断提高,生活质量也变得越来越好,在解决了温饱问题之后,人们开始思考如何让自己手里的钱流动起来,如何进行投资,怎样分担风险的问题。在证券市场上,无论是大型的证券投机机构还是个体投资者,都同样面临着如何进行投资能获得收益最大,同时面临着风险最小的问题。1952年马科维茨提出了证券的投资组合理论,他基于观察现实中的投资者大多投资于投资组合这一现象,认为由此反映出投资者不仅关心收益,还关心投资的风险,确定以预期收益和风险两个因素来决定投资的均值-方差模型。通过投资组合,可以将风险分配到多个证券,组合在一起可以对冲掉部分风险而不降低平均的预期收益率。本文运用二次最优规划描述有效资产组合,选取四只股票,通过求解拉格朗日函数得到允许做空时和不允许做空时的权重系数,最后画出投资组合的有效边界,进而投资者可以根据个人的投资偏好,在投资资金总额一定时,确定证券的投资比例,实现组合最优。