上市公司财务状况对债券信用风险的预测——基于 logistic模型

摘要

金融市场不断发展,上市公司作为市场主体,随时面对各种风险考验。债券信用风险研究能够帮助公司债发行方进行信用状况的预测,了解企业现状和发展方向。债权信用评级作为信用风险管理的重要组成部分,能够帮助发现和解决企业财务管理中存在的问题,降低发生信用危机的概率。本文针对上市公司及其控股企业发行的公司债,研究2013~2016年上市公司财务状况对于债券信用评级的影响。建立logistic回归模型,寻找最优p值,提高模型的预测能力。同时运用lasso对变量进行压缩,比较两者预测效能。主要从上市公司的偿债能力,盈利能力等方面反映上市公司的财务状况,在选取变量,建立模型后得到整体预测水平较高的模型,为债券信用风险做出更为准确的预测。