信用联结票据

摘要

信用联结票据（Credit—linked Note，简称CLN）是普通的固定收益证券与信用违约期权相结合的信用衍生工具。正如普通票据一样，信用联结票据承诺定期支付利息，当票据到期时偿还本金。而加人到该债券中的信贷衍生成分，允许票据发行人在信贷违约事件发生后，减少对票据投资人的本金偿付额。这里所指的信贷违约事件指的是票据所依附资产的信用等级降低，或者发行者发行的票据市场价格大幅度降低等等。