超额现金持有与过度投资关系研究——基于沪深A股上市企业的经验证据

摘要

现金持有决策是影响企业融投资活动的关键性因素,直接关系到企业的生存与发展.本文以2013—2018年沪深A股上市公司为研究样本,探讨超额现金持有与过度投资之间的关系,结果发现超额现金持有与过度投资正相关.进一步考虑产权性质,发现跟国有企业相比,非国有企业的超额现金持有与过度投资的正相关关系更显著.