平均价格投资组合保险策略研究

摘要

根据连续时间条件下CPPI策略的操作原理,引入亚式期权,本文构造了一种基于平均价格的投资组合保险策略。通过采用上证综合指数,对APPI策略在多头、空头和震荡三个时期进行历史数据实证模拟,并与标准CPPI策略做对比。结果发现:多头时期APPI策略表现不如CPPI策略;空头和震荡时期,保险效果则优于标准CPPI策略。