基于EGARCH模型的湖南板块股票指数波动性实证研究

摘要

本文以湖南板块股票指数为研究样本,采取了2010年1月4日至2015年12月31日的日收盘价共1454个数据,运用EGARCH模型对其股票收益率序列的波动性进行实证分析,结果表明:湖南板块股票指数的波动呈现出尖峰厚尾、波动聚集性以及杠杆效应。实证结果也恰恰反映出湖南板块股票指数短期波动较大,相应短期投资风险也较大。收益率波动的非对称性明显,股市对利空消息的反映大于利好消息,投资者多数为风险规避型,面对利空消息时会作出过度反应。根据实证结果,对进一步促进湖南板块股市良好发展提出政策性建议。