重要股东增减持行为市场效应及其影响因素分析

摘要

作为掌握公司经营决策权与成长关键要素的重要股东，其芾场行为备受实务及理论界关注。国内学者针对重要股东增减持事件公告前后的市场反应作了许多实证研究，但因存在各种具体原因，研究结论尚不统一。本文以横跨2006～2011年的全部增减持事件为样本，对上述两种市场效应进行研究，发现增持事件无显著的市场效应，而减持事件的市场效应明显，并从多元回归分析中发现了市场效应的关键影响因素。