KMV模型违约点修正的实证研究

摘要

目前全球债市十分火热,上市公司在发债方面蓄势待发,因此上市公司对信用风险的预测显得十分紧迫且具有现实意义。通过比较国内外信用风险预测模型发现,KMV模型较为常用且有效。国外所运用的KMV模型中的违约点结合国外企业的违约率映射而设定,故本文运用我国上市公司的数据对违约点的设置进行修正,实证研究后表明,KMV模型在我国上市公司信用风险评价方面虽然不够显著,但能在一定程度上给投资者一些启示。