真实盈余管理、多元化与公司价值的关联性

摘要

本文以上市公司2004～2013年数据为样本,构建多元回归模型和联立方程组模型,实证检验了真实盈余管理、多元化与公司价值之间的关联性.实证结果说明,多元化会加剧公司真实盈余操纵行为,与应计盈余操纵没有显著关系.公司超额价值和托宾Q值与真实盈余管理负相关,与应计盈余管理正相关,在某种程度上随着真实盈余操纵程度增加,多元化折价增大,说明多元化折价的部分原因在于真实盈余操纵,不全是源于业务扩展.