违约风险对人民币互换利差的动态影响研究

摘要

利率互换作为全球最大的利率衍生品在我国已经发展了十二年,我国利率互换市场在利率互换交易量、交易品种、参与机构以及市场流动性等方面都得到了稳步的发展,目前利率互换己经成为了国内最重要的利率衍生产品。互换利差作为利率互换的报价方式,其影响因素的研究一直是学界研究的重点。现阶段,国内对互换价差的影响因素研究不足,尤其针对违约风险的影响因素也较为欠缺。基于上述背景,本文对违约风险对人民币互换利差的动态影响进行深入研究,以期发现其时变影响效应。