基于子集重采样的高维资产组合的构建

摘要

在大数据时代,高维资产对于很多金融机构非常常见,维数诅咒的影响使得在投资组合中扮演着重要角色的协方差阵的估计效率较低.将子集重采样方法应用到投资组合中,首先,从所有资产构造的集合中抽取若干个子集;然后,采用BEKK模型来估计和预测子集的协方差阵,以解决维数诅咒问题;最后,对若干个子集的同一个资产的权重向量求平均,来求得每个资产的权重.通过实证分析发现,基于子集重抽样的投资组合明显要优于传统的均值——方差投资组合,其收益更高、波动更小,并且夏普比率值也较高.