经济波动风险的跨行业冲击及溢出效应研究——基于四川省SVAR和空间SUR模型实证分析

摘要

宏观经济系统中各行业之间存在着密切联系,因此经济波动风险具有明显的跨行业溢出和传导效应.以2010年至2017年四川省GDP和8大行业季度增加值面板数据为研究样本,采用季度调整和HP滤波方法分离出各变量趋势波动项,并结合灰色关联分析测度四川省各行业增长波动之间的关联性水平.通过建立四川省整体经济和各行业增长变量SVAR模型,运用因果检验和方差分解方法探查宏观经济波动对各行业的冲击效应.实证结果表明:四川省各行业变量波动项之间具有较强的关联性水平;SVAR模型显示,宏观经济波动对各个行业都具有一定的冲击效应,其中工业和金融业的影响作用较大;此外,经济下行风险在各行业间具有显著的溢出效应,并且工业、建筑业、批发零售业以及金融业有着较强的传导作用.