境外投资者与高质量审计需求——来自沪港通政策实施的证据

摘要

沪港通作为我国资本市场实行高水平开放的措施之一,受到社会各界的关注。本文利用2014年启动的沪港通政策作为外生事件冲击,采用双重差分法实证研究了沪港通政策实施对审计需求和审计质量的影响。结果发现,"沪港通"政策的实施显著提高了标的公司的审计需求,表现为聘请高质量的会计师事务所,支付更高的审计费用;与此同时,"沪港通"政策的实施也提高了审计质量,表现为上市公司获取更多的标准审计意见以及更少的盈余管理行为。这表明"沪港通"政策引入境外投资者,改善了上市公司的信息环境。更进一步地,对于交叉上市公司以及融资融券标的上市公司,"沪港通"的实施并没有显著影响。本文研究结论对于沪港通政策的实施效果评价具有重要意义,为我国资本市场进一步高水平对外开放提供经验证据。