公平偏好及努力的互补性对激励机制设计的影响

摘要

文章建立了投资家和具有公平偏好的企业家之间存在双边道德风险的委托代理模型,得到了激励合同的最优分享水平满足的非线性方程。同时发现,公平偏好可以改变激励合同的结构。进一步,在项目收益函数与双方努力相关且双方努力存在互补的假设下,研究表明:当投资家和企业家的努力完美替代时,投资家的努力不会受到企业家公平偏好的影响;当投资家和企业家的努力呈现互补关系时,激励合同的最优分享水平随着互补性的增大而减小;在存在公平偏好的环境下,企业家的最优分享水平高于50%,并且公平偏好程度越高,最优分享水平越高。最后给出算例,并验证了相关结论。