资源资本化推动下的中国货币化进程(1978～2008)

摘要

以资源资本化为实践逻辑的基本框架,重新解读高货币化率背后的内生货币供给现象得出:资源资本化是货币化进程的强大内驱力,在渐进改革的市场化进程中,政府持续不断地将各类要素和其他资源推向市场,使得各类资源持续不断被资本化,由此带来大量的实质性货币需求,从而拉动了较强的货币供给。伴随着自然资源、劳动力资源、资金要素、技术要素、管理要素等资源和要素市场的加速开放和市场化程度的持续加深,中国的资源资本化进程还在加速。由此,中国的经济高货币化进程还将持续一段时期,直至资源资本化推动的M2增速低于GDP增速为止。