资本市场开放与企业社会责任——基于陆股通制度实施的实证

摘要

文章选取2008—2018年A股上市公司数据,以我国陆股通制度实施为准自然实验,检验该制度引入的境外机构投资者对上市公司社会责任的影响、机制及其经济后果。研究发现:资本市场开放能够显著提高标的公司的社会责任以及企业价值。进一步研究发现,对海外背景高管占比高、涉及民生安全行业的公司影响更为显著。