上市公司为什么参加内部控制试点?——基于信号理论的检验

摘要

以上市公司自愿参加内部控制试点的事件为背景,从信号理论角度,研究企业参与内部控制试点的影响因素和经济后果。结果发现:第一,内部控制质量较好的企业更愿意参加内部控制试点。第二,除了内部控制质量影响因素以外,高管股权激励计划、上市时间、企业规模也影响上市公司的内部控制试点决策。有高管股权激励计划、上市时间较早的大型上市公司更愿意参加内部控制试点。第三,内部控制试点企业的事件日市场超额回报显著为正。试点行为向投资者传递了一个积极的信号,并得到市场的认可,符合信号传递理论的假设。本文从一个新的角度研究了执行内部控制规范体系的净收益,弥补了国内外内部控制规范体系执行成本的相关研究的不足,对未来内部控制规范体系的执行细则制订有一定的借鉴价值。