从制度变迁看我国证券市场层次结构的演进

摘要

本文分析了制度变迁与我国证券市场演进的关系,认为我国证券市场的演进应该归纳为强制性制度变迁;进一步揭示了纳斯达克一百年来遵循自然演进成长模式,逐步形成完整的多层次证券市场体系给我们的启示,澄清了我国建立多层次证券市场过程中存在的一些含糊不清的认识;论述了在现有的条件下,我国建立和形成三个层次的证券市场结构是现实的选择和可行的设想;指出当前我国推动证券市场层次结构演进的关键在于摆脱目前主板市场的“路径依赖”。