中国商品住宅价格与通货膨胀关系动态演变的实证

摘要

文章对商品住宅价格与通货膨胀的相互作用机制进行了理论分析，并采用状态空间模型对二者关系的演变进行了实证检验。对全国1998～2010年季度样本数据的实证研究表明：商品住宅价格与通货膨胀之间不是简单的固定参数协整关系，而是随时间变化的动态变协整关系；从总体上看，1998～2010年间商品住宅价格的通货膨胀弹性是逐渐增加的，这说明通货膨胀对商品住宅价格影响的程度正在逐渐加大，但同时又可将弹性的波动细分为5个阶段；货币流动性对商品住宅价格也有显著影响。