目的要素:美国指控人民币汇率操纵的难越之巅

摘要

汇率操纵是近年来以美国为代表的西方国家对人民币汇率提出的一项主要指控。然而,依据《IMF协定》和《新决议》,由于汇率操纵目的要素中的汇率严重偏差和汇率低估缺乏法定的衡量基准,人民币汇率是否构成汇率操纵目的中的汇率低估无法认定。同时,《新决议》对汇率操纵目的的认定实行"疑罪从无"原则,而人民币汇率安排符合《IMF协定》规定的正当目的,故所谓中国通过汇率低估以扩大净出口的目的足以排除,人民币汇率安排并不构成《IMF协定》所禁止的汇率操纵,目的要素仍然构成美国指控中国操纵人民币汇率的最大法律障碍。