资产误定价与企业股价崩盘风险相关性研究——基于风险投资属性视角

摘要

本文以2009-2016年沪深两市A股上市企业为研究对象,利用理论分析和实证检验的方式对资产误定价与企业股价崩盘风险之间的关系进行了研究,并将风险投资属性引入之两者关系的研究中,研究发现:资产误定价程度越高,企业股价出现崩盘的风险就越高;上市企业引入风险投资机构并使其持股后,其控制属性显著增强了资产误定价与股价崩盘风险之间的相关性,而其联合属性则对资产误定价对股价崩盘风险的影响产生替代和挤出效应进而显著削弱了资产误定价与企业股价崩盘风险之间的相关性。