股权分置改革前后我国资本市场效率的对比分析——基于CAPM模型的实证研究

摘要

市场效率一直是资本市场发展中的核心问题。股权分置改革以后,我国资本市场得到了良好的发展契机。基于CAPM模型,利用普通最小二乘回归(OLS)的方法拟合CAPM模型中的β系数,对相应的统计量做出解释,是有意义的。以此,对比分析股权分置改革前后我国资本市场效率的变化情况,并得出股权分置改革之后我国资本市场效率得到一定改善的结论。但是,股权分置改革后的遗留问题正困扰着市场,对此亦应正确认识和妥善处理。