半参数门限随机波动率模型的估计与应用

摘要

利用一个半参数门限随机波动率模型来刻画资产收益和波动率之间的关系,该模型可以同时描述资产收益均值、波动率、杠杆效应三种非对称性和未知的收益分布。使用伯努利随机变量来描述非对称性结构,基于非参数密度方法来估计未知分布,利用有效性重要性抽样和惩罚密度方法来估计模型中的未知参数。蒙特卡洛模拟和实例分析说明,该方法在模型参数估计方面有着良好的有限样本表现,并具有实际意义。