俄乌冲突背景下极限制裁的作用机制与俄罗斯反制的对冲逻辑

摘要

自2014年因乌克兰危机遭受美欧制裁后,八年来俄罗斯一直在被制裁与反制裁中挣扎、摸索。俄罗斯此次对乌克兰实施“特别军事行动”以来,美欧通过制裁系统重要性银行、禁用SWIFT系统、冻结外汇储备、设置融资壁垒、高新技术及能源封锁等措施,对俄采取最严厉的极限打压,导致俄罗斯GDP增幅下降、卢布贬值、股市崩盘、通胀高企,并加剧债务危机。与此同时,俄罗斯通过提高关键利率、临时资本管制、保民生救企业、推出“天然气卢布”、宣布“俄概股退市令”、在俄外资企业国有化、加速使用替代SWIFT的SPFS系统、推动自身产业结构转型等一揽子举措,予以回击。西方的极限制裁让俄罗斯经济陷入史无前例的困境,但俄罗斯凭借自身的资源优势、经济的耐受力和民众的容忍度,以及一系列反制裁的措施,不仅在一定程度上有效对冲了西方制裁带来的巨大压力,而且相关的反制裁行动很可能会产生“回旋镖效应”,对西方造成不利影响。