股权融资条件下的非线性股权价值模型

摘要

从预期股利折现模型出发 ,依据企业投资价值最大化原则 ,分析了股权融资情况下 ,企业投资决策选择 ,给出一个期权形式的股权价值模型。证明了在这一模型中 ,保持帐面净资产不变 ,股权价值是盈余的增函数 ;股权价值与帐面净资产的关系取决于企业投资效率 ;股权价值是盈余和帐面净资产的凸函数。