环境不确定性、企业金融化与对冲机制

摘要

本文以2015-2019年A股上市公司数据为研究样本,考察了环境不确定性对企业金融化的影响,以及企业不同的资本结构调整速度在其中的对冲作用。研究表明:环境不确定性的增加会加剧企业金融化,资本结构调整速度的提高则会抑制由环境不确定性导致的企业金融化程度的增加,从而对冲经济“脱实向虚”的进程。